Etalon в 3 квартале сократил продажи почти на 28%

Девелопер Etalon Group в третьем квартале 2022 года сократил продажи на 27,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 13,329 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Общий объем реализованной недвижимости уменьшился на 30,6% — до 66,987 тыс. кв. м. При этом в январе-сентябре 2022 года продажи группы снизились на 28,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 42,649 млрд рублей, объем реализованной недвижимости упал на 33,7%, до 210,461 тыс. кв. м. Средняя стоимость одного квадратного метра жилой недвижимости возросла на 20% — до 276,9 тыс. рублей.

Динамика продаж в 3 квартале улучшилась по сравнению со 2 кварталом благодаря снижению льготной ипотечной ставки до 7%, а также предложению совместных с банками программ по ставке 0,01%. Вместе с тем, в условиях роста геополитической неопределённости, а также ужесточения регулирования ипотечных программ с низкими ставками можно ожидать ослабления показателей в 4 квартале.

«Промсвязьбанк»

Эталон отчитался о падении объемов продаж в 3К22 — на 28% г/г в рублевом выражении и на 31% в абсолютном.

• Средняя цена м2 по всем проектам прибавила 4% г/г.

• Средняя цена м2 по квартирам выросла на 2% г/г.


( Читать дальше )

Представленные вчера операционные результаты Юнипро за 3К22 оказались высокими. В частности, объем выработки электроэнергии увеличился на 32% г/г и составил 13,1 млн МВт*ч.

Росту генерации способствовало главным образом наращивание выработки на Березовской ГРЭС. Эта расположенная в Сибири станция, как и другие тепловые станции, увеличила коэффициент загрузки, тогда как ГЭС сократили производство электроэнергии. Кроме того, в отчетном квартале выросли цены на электроэнергию в Сибири — на 28% г/г до 1167 руб./МВт*ч.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Норникель опубликовал производственные результаты за 9М22/3М22. Компании удалось выполнить производственные планы на третий квартал и девять месяцев 2022 года. Выпуск всех основных металлов увеличился как год к году, так и квартал к кварталу. В сообщении компании был подтвержден производственный прогноз на 2022 год.

Снижение рисков, связанных со своевременными поставками критического оборудования и запасных частей, остается одним из главных приоритетов для «Норникеля». В сообщении компании упоминается, что менеджмент сохраняет осторожный взгляд в отношении выполнения производственных планов в 2023 г.

На наш взгляд, сообщение «Норникеля» по производственным результатам за 3-ий квартал нейтрально для акций компании. Динамика акций «Норникеля» до конца года будет зависеть от динамики цен на корзину металлов и новостей об изменениях в дивидендной политике и выплатах дивидендов в будущем. Сегодняшняя новость о подаче иска «РУСАЛом» против Владимира Потанина (основной акционер и генеральный директор «Норникеля») в Высокий суд Лондона оказала незначительное влияние на котировки акций компании.

Красноженов Борис

( Читать дальше )

Компания «Русагро» опубликовала в понедельник, 24 октября, операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2022 года.

Наш взгляд на событие. Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций: «В целом умеренные результаты по динамике выручки «Русагро» за 3-й квартал во многом связаны с существенным снижением объемов реализации зерновых в сельскохозяйственном сегменте, где рекордный урожай по зерну и подсолнечнику и экспортное регулирование спровоцировали давление на цены (цена на пшеницу за квартал сократились на 24% по индексу WHFOB), а также снижением цен на подсолнечное масло в масложировом сегменте. Вероятно, компания перенесет часть реализации пшеницы во вторую половину сезона, где ожидается более высокая цена и снижение курса рубля. В то же время в сахарном сегменте сохраняется удачная конъюнктура (роста объемов продаж и цен реализации), что частично компенсировало давление в сельхоз и масложировом бизнесе. Также мясной бизнес показал уверенный рост объема продаж свинины (за счет постепенного ввода свиноводческих мощностей в Приморье) при умеренном снижении цен».

( Читать дальше )

Норникель вчера опубликовал операционные результаты за 3К22 и 9М22.

Производство никеля за 9М22 выросло на 23% г/г до 159 тыс. т в связи с низкой базой 9М21, когда некоторые операции были приостановлены из-за затопления двух рудников грунтовыми водами и аварии на Норильской обогатительной фабрике. За 9М22 выпуск меди прибавил 10% г/г до 317 тыс. т — так же, как и выпуск никеля, в связи с низкой базой, а производство палладия и платины выросло до 2128 тыс. унций (+11% г/г) и 491 тыс. унций (+6% г/г).

Отметим, что компания оставила неизменным производственный план на 2022 г. Вместе с тем риски своевременных поставок критически важного оборудования и запчастей остаются высокими. Менеджмент осторожно высказался о целях на будущий год в связи с новыми сложностями. Мы рассматриваем результаты как в целом нейтральные для котировок и не ожидаем, что Норникель понизит производственный прогноз на 2023 г.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

«Норникель» в третьем квартале увеличил производство всех своих металлов. Производство никеля выросло на 22% кв/кв, до 59,3 тыс. т. По меди данный показатель составил 113,2 тыс. т (+1% кв/кв), по палладию 712 тыс. унц (+0,4% кв/кв), а по платине 171 тыс. унц. (+8% кв/кв)

Компания следует своему ранее озвученному плану на 2022 год, который был вновь подтверждён. Столь сильное увеличение по никелю связано с тем, что в предыдущем периоде на активах в Финляндии проводились плановые работы. Отметим, что компания заявила, что она с осторожностью смотрит на перспективы реализации долгосрочного плана в 2023 году. Причина в сложностях с закупкой горного оборудования. Безусловно, это станет вызовом для компании в ближайшем будущем.

На данный момент мы ожидаем, что по итогам 9 месяцев «Норникель» может заплатить около 1800 рублей на акцию в качестве дивидендов. Считаем, что эти выплаты станут последними «крупными» дивидендами компании. Вероятно, «Норникель» и «РУСАЛ» придут к компромиссу и заключат новое акционерное соглашение, которое, как мы считаем, будет привязано к свободному денежному потоку. В случае реализации данного сценария, дивиденды «Норникеля» резко сократятся из-за высоких затрат на капитальное строительство.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

EBITDA Ленты в третьем квартале 2022 года снизилась на 27% г/г

Лента опубликовала операционные и ключевые финансовые результаты за третий квартал 2022 года:

• консолидированная выручка выросла на 7,2% г/г — до 126,8 млрд ₽;

• рост среднего чека замедлился с 8,6 % в 2К22 — до 4,6% в 3К22;

• сопоставимые продажи выросли на 1,3% против роста на 2,6% в предыдущем квартале;

• EBITDA уменьшилась на 27,1% — до 7,5 млрд ₽;

• рентабельность по EBITDA уменьшилась с 8,8% годом ранее до 6,0%.

Компания отмечает переход потребителей на товары более низкого ценового сегмента, а также уменьшение расходов на непродовольственные товары и товары для развлечений.

Рост онлайн-продаж замедляется с начала года и в 3К22 составил 98,2% с учётом приобретения Утконоса против 135,4% в предыдущем квартале. Выручка от онлайн-продаж в третьем квартале составила 8,8 млрд ₽. Замедление роста онлайн-сегмента розницы мы считаем общеотраслевой тенденцией.

Опубликованные показатели неблагоприятны для котировок компании. Сопоставимый чек растёт медленнее официальной инфляции, а отток трафика продолжается, несмотря на инвестиции в его удержание. Аналитики с осторожностью воспринимают ухудшение показателей рентабельности компании.

СберИнвестиции

Выручка компании «Русагро» выросла на 2% г/г, до 58,1 млрд руб. Объем реализации промышленной масложировой и молочной продукции в третьем квартале 2022 г. составил 332 тыс. т (-4% г/г). Объёмы продаж потребительской продукции снизились на 1%, до 76 тыс. т. Реализация мясного сегмента выросла на 17%, до 72 тыс. т. Русагро нарастила продажи сахара до 199 тыс. т (+11% г/г). Компания в третьем квартале реализовала 123 тыс. т зерновых культур (-46% г/г) и 29 тыс. т масличных (+52% г/г).

Представленная отчётность оказалась без сюрпризов. Ожидаемо, что реализация зерновых показала такое сильное снижение, что обусловлено рекордным урожаем и проблемами с экспортом в летние месяцы.

Рост объёмов производства и реализации мясной продукции связан с запуском новых мощностей в Приморье.

В целом позитивно смотрим на компанию, как и на большинство других представителей потребсектора. Однако вопрос дивидендных выплат Русагро останется подвешенным до тех пор, пока компания не сменит юрисдикцию.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

Кроме этого крепкий рубль давит на финансовые показатели компании, что может снизить будущие выплаты акционерам

Электростанции «РусГидро» за девять месяцев 2022 г. снизили производство электроэнергии на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 103,8 млрд кВт.ч.

Снижение выработки электроэнергии произошло на фоне более низкого относительно нормы притока воды в водохранилища ГЭС ВолжскоКамского каскада и Сибири был. Приток воды в Саяно-Шушенское водохранилище в 3 квартале 2022 года был наименьшим за весь период наблюдений.

Можно ожидать продолжения уменьшения производства электроэнергии компанией, поскольку спрос на нее ослабевает в условиях снижения экономики.

Промсвязьбанк